מקרה שני, שונה מאוד מהקודם: לא נדל״ן, אלא הכנסה פסיבית מקרן פרייבט קרדיט בדלאוור.
הפרופיל
מיכל, רואת חשבון מהרצליה, השקיעה $300,000 ב-2023 בקרן פרייבט קרדיט שמלווה לחברות SaaS אמריקאיות. הקרן רשומה כ-LP בדלאוור (שזה נורמלי למבנה כזה). מיכל היא LP פסיבית — אין לה תפקיד ניהולי, אין לה החלטות יומיומיות, היא רק מקבלת ריבית.
הנתונים מ-K-1 לשנת 2025
| שדה | סכום |
|---|---|
| Box 5 — Interest income | $24,000 |
| Box 6a — Ordinary dividends | $2,500 |
| Box 11A — Other portfolio income | $800 |
| Box 19 — Distributions | $23,500 |
| Box 20 code AC — Section 1446 withholding | $0 |
שימו לב: אין ניכוי 1446. כי כל ההכנסה מסווגת כ-FDAP, לא ECI. השותפות לא מנהלת עסק אופרטיבי בארה״ב — היא רק מחזיקה הלוואות. ולכן ה-1446 לא חל. במקום, חל ניכוי FDAP של 30%.
הניכוי במקור — Form 1042-S
השותפות שלחה למיכל גם Form 1042-S, שמראה את ההכנסה ה-FDAP ואת הניכוי במקור:
- סך הכנסה: $27,300
- שיעור ניכוי: 30%
- ניכוי במקור: $8,190
שינוי ראשון: אמנת ישראל–ארה״ב
תחת האמנה, שיעור הריבית למשקיע ישראלי הוא 17.5% במקום 30%. שיעור הדיבידנד הוא 25%.
לו הגישה מיכל W-8BEN בזמן, היה הניכוי:
- $24,000 ריבית @ 17.5% = $4,200
- $2,500 דיבידנדים @ 25% = $625
- $800 הכנסה אחרת @ 30% = $240
- סה״כ: $5,065
הפרש לעומת הניכוי שבוצע בפועל: $8,190 - $5,065 = $3,125. זה ההחזר.
שינוי שני: Portfolio Interest Exemption
עכשיו לנשק הסודי. החוק האמריקאי (IRC §871(h)) קובע שריבית על הלוואות פורטפוליו שניתנות לתאגידים אמריקאיים, בידי תושב חוץ שאינו מחזיק 10%+ במלווה — פטורה לחלוטין מ-FDAP. אפס מס.
כדי שהפטור יחול, צריך:
- הריבית להיות "portfolio interest" (לא קשורה לעסק קשור).
- המקבל להיות תושב חוץ עם W-8BEN חתום.
- המלווה לחתום על Statement of Portfolio Interest Eligibility.
רוב הקרנות הפרייבט קרדיט המודרניות מבנות את ההלוואות שלהן כך שהריבית היא portfolio interestופטורה. אבל הקרן צריכה לסמן זאת ב-K-1 — ולא תמיד עושה זאת. אם ה-K-1 לא ברור, צריך לפנות לשותפות ולבקש הבהרה.
החישוב המתוקן (אחרי portfolio interest)
נניח שכל $24,000 הריבית הם portfolio interest:
- $24,000 ריבית @ 0% = $0
- $2,500 דיבידנד @ 25% = $625
- $800 הכנסה אחרת @ 30% = $240
- סה״כ מס פדרלי: $865
החזר מ-IRS: $8,190 - $865 = $7,325.
סיכום
תרחיש בלי הגשת 1040-NR: מיכל משלמת $8,190 ב-IRS ולא מקבלת כלום בחזרה. מס בישראל בנוסף.
תרחיש עם הגשת 1040-NR + אופטימיזציה לאמנה ולפטור portfolio interest: מיכל משלמת $865, מקבלת חזרה $7,325, וזיכוי מלא בישראל על הסכום ששילמה.
עלות: $199 ב-TaxFiler US. תועלת נטו: כ-$7,000 בשנה אחת.
מה אנחנו עושים כדי לתפוס את המקרים האלה
מנוע החישוב שלנו בודק אוטומטית אם הריבית ב-K-1 שלכם זכאית ל-portfolio interest exemption. אנחנו דורשים את ה-Statement מהשותפות, ואם הוא חסר אנחנו פונים אליה במקומכם. אופטימיזציות כאלה הן הסיבה שדיוק עדיף על מהירות.